大众网·海报新闻记者 沈童 济南报道

11月19日周四，大盘低开震荡，截至收盘，上证指数报收于3363.09点，涨0.47%；深证成指报收于13777.45点，涨0.87%；创业板指涨0.93%报2645.16点；两市成交额超7600亿，北向资金小幅净买入，深股通连续5日净卖出。板块方面，家电、旅游、酿酒等大消费板块集体活跃，午后军工板块接棒领涨，大盘震荡走高，北向资金小幅净买入，但成交明显不足，显示观望氛围仍在。

大消费全面上涨，白酒再次引领市场

具体来看，大消费板块再次领涨，酒类股涨幅居前，古越龙山、会稽山、青青稞酒等多只个股涨停；家电、军工及共享单车概念股火力全开，多只个股涨幅居前。

对于近期消费板块的反弹，国信证券山东分公司类兴亮（执业证书编号：S0980614100004）表示，主要受消息面刺激。11月18日，国务院常务会议部署提振大宗消费重点消费和促进释放农村消费潜力，这条消息直接利好汽车和智能家居、家电相关板块。此外，市场关注顺周期方向，而家电也是顺周期板块之一。

值得一提的是，三季报以来，白酒板块在市场中表现明显强于大盘。

（白酒板块整体强于大盘）

但纵观近年来白酒板块的整体走势记者发现，白酒股这一波上涨其实已持续数年。作为白酒龙头贵州茅台（600519）在从政务消费为主转向商务消费为主的过程中，价格也是一路攀升，从2015年最低时在出厂价每瓶800元附近左右波动，到现在市场价格接近3000元/瓶，同时其股价也实现接近8倍的涨幅。

（白酒板块涨势已持续数年）

究其原因，类兴亮分析称：“白酒企业的生产经营模式较为优秀，拥有较高的产业护城河。文化这种东西很难拷贝，且客户群体较为稳定，客户对品牌酒类提价甚至抱有一种拥抱的态度，这使得具有历史文化底蕴的白酒企业，尤其是龙头酒企的业绩确定性非常高。而这类逻辑清晰，确定性高的股票更容易获得全球长线资金的认可和配置。”此外，与之类似的标的还有酱油醋等调味品、卤味和奶粉类产品。

白酒股持续“高烧”，是否值得入手？

那么，目前A股市场上白酒股的整体估值情况如何，是否值得入手？

（数据来源：wind）

利用指数市盈率估值方法，通过分析股票市盈率所处在的历史分位，来衡量个股目前被高估或低估的可能（历史分位数越低代表该股价值被低估）。记者发现，通过统计对比当前18家上市白酒企业的市盈率以及在历史上的分位数，不难发现，板块达到90%以上分位的个股比比皆是，低于50%分位的个股占比仅为少数，而低于历史平均水平的也大都存在瑕疵。由此来看，白酒板块的整体估值水平并不低。

而事实上，从白酒这个点展开来看，其实整个消费板块目前的估值都处于合理偏高水平。类兴亮表示：“对于此类个股，要么长期持有，用业绩的确定性以及成长性去消化高估值；要么适当减仓换到估值更低的板块，但是也有可能错过市场疯狂的一段利润。总之，在这个时间节点上，投资者更应慎重理智对待。”

机构建议：关注顺周期板块及龙头企业

就目前A股整体情况来看，类兴亮认为，当前行情的主基调是经济持续复苏，流动性边际收紧，加上年底机构调仓，急于将盈利落袋为安，市场风格偏向滞涨业绩蓝筹标的。因此可以通过对各个板块的估值情况进行对比来做一个参考。建议关注地产产业链、化工、天然气等顺周期板块。

（A股主要板块估值情况）

此外，山西证券研报指出，目前食品饮料估值位于历史高位水平，主要在于其业绩确定性较高受到资金追捧，白酒板块内龙头股以及食品股股价连创新高。虽短期估值较高，但应重视行业的长期价值。坚守确定性阵地，寻找低估值品种。因此建议关注三条投资主线：一是疫情之下获利的个股，全年业绩有望高增长；二是前期受疫情影响较大，一季度业绩表现较差，预计逐季环比改善的低估值品种；三是疫情影响下龙头企业强者恒强。建议关注：白酒、调味品、速冻食品板块。

（风险提示：投资有风险，资讯仅供参考。上述所列示上市公司仅陈述其与该事件相关，不作为具体推荐，投资者应自主做出投资决策并自行承担投资风险。）